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供应链金融,兼具产业链和金融的双重属性,近年来,在国家政策支持、科技赋能加持下,成为缓解企业融资困难的重要渠道,也成为各路资本竞争焦点。据普华永道测算,中国供应链金融的市场规模预计到2020年达15万亿元。
数据统计,我国有3600多万企业,7600多万个体工商户,对我国发展经济、扩大就业等方面起到了重要支撑作用。在发挥作用的同时,这些量大面广的企业有着数以万亿计的资金融通需求。
为了缓解融资难问题,国家出台了一系列的政策方针,直接推动了供应链金融发展。2017年国务院办公厅印发的《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,2018年商务部等8部门发布《关于开展供应链创新与应用试点的通知》,都明确指出要积极稳妥发展供应链金融。
近日,李克强总理在夏季达沃斯论坛上同样提出了,鼓励金融机构加大对企业的信贷投放,支持大企业和中小企业融通发展、优势互补,打造更具竞争力的产业链。供应链金融以其自身独有的双重属性,迎来了黄金发展期。
本文将系统深入的介绍供应链金融的发展现状、业务形态、模式分类、发展趋势等内容。
供应链金融是什么?
供应链金融指将供应链上的核心企业以及与其相关的上下游企业看做一个整体,以核心企业为依托、以真实贸易为前提,通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权,对核心企业上下游企业提供的综合性金融产品和服务,
供应链金融应用最广泛的六个领域:物流、大宗商品、快消零售、汽车、电子电器、化工及能源。由于供应链行业、行业核心环节、核心企业的不同,供应链金融的核心企业一般来分为三种,即生产商、分销商、零售商。
以生产商为核心企业的典型产业包括钢铁、石油、化工、橡胶、煤炭等,以分销商为核心企业的典型产业包括五金配件、汽配、鲜花、食材等,以零售商为核心企业的典型产业包括服装、家纺、家居等。
供应链金融发展现状
近年来,在国内经济持续转型升级的大背景下,金融领域成为供给侧改革的重要阵地,供应链金融更是备受瞩目。尤其在产融结合、脱虚向实的政策号召下,供应链金融以其对实体经济强大的刺激及赋能作用,迅速成为振兴实体经济、推动产业升级的重要抓手。
在供应链金融模式中,由于融资依据的资产主要为应收账款、存货等资产,这些资产的规模大小也将影响我国供应链金融的整体市场规模。截止目前,我国供应链金融市场规模约13万亿元。
根据国家统计局的数据,近年来我国工业企业应收账款净额年均复合增长率为15.6%,我国工业企业存货复合增长率为12.0%,增长幅度惊人。应收账款和存货等资产的不断增长为我国供应链金融的发展奠定了坚实的基础。据相关数据预测,2020年我国供应链金融的市场规模将达到14.98万亿元左右。
供应链金融业务形态
供应链金融主要有四个细分领域,包括应收类业务、预付类业务、动产类业务、信贷类业务。
其中,应收类、预付类、动产类三类业务,基于供应链企业自身在业务过程中形成的相关资产(应收账款、提货权、存货等动产),通过资产质押进行融资。
信贷类业务包括两种业务形态,一是供应链企业通过核心企业的担保完成银行信贷(典型代表:各家银行机构),二是小贷/银行机构通过分析供应链企业历史交易信息进行风险分析后对其进行融资服务(典型代表:阿里小贷、京小贷)。
供应链金融模式分类
以参与主体的模式来划分,目前供应链金融可以主要分为四大模式:银行等金融机构的应收账款增信、核心厂商的产业链闭环、电商平台的交易信息流闭环,和仓储物流企业的控货模式。
最初始的供应链金融模式是银行围绕核心企业展开,基于贸易真实背景(比如评估来自核心企业应收账款)为上下游企业放款。此供应链金融模式下链条企业所承担的资金成本较低,风控能力强。
由核心厂商衍生出来的供应链金融,主要是核心厂商在通过旗下财务、保理、小贷公司介入供应链金融领域,并依靠自身的产业链、信息流优势打造出基于产业链的供应链金融服务平台。
电商平台模式中,阿里、京东、苏宁利用其平台累计的交易数据来推行供应链金融。互联网平台供应链金融模式是平台信息流授信,通过提供的场景服务沉淀企业的交易数据、信用风险数据,再根据这些数据进行风险评估,发放贷款金额。
物流企业涉足供应链金融是近几年开始出现的,随着大数据、物联网技术的发展,海量分散的物流数据得以利用,而且物流企业不仅仅局限于一个闭环场景,只要是提供物流服务的场景,都可以实现供应链金融服务。
供应链金融发展趋势
供应链金融发展经历了两个阶段,第一阶段为银行资本主导期(2005年—2007年),该阶段提供纯粹的资金服务,第二阶段产业资本主导期(2008年至今),该阶段基于业务往来提供融资解决方案。未来,随着信息流、物流、资金流的统一,供应链金融将全面涵盖提供采购、仓储物流、资金等在内的综合供应链服务。
在行业格局方面,按照入场机构的资金、资产等方面优势,分为银行主导、核心企业主导、第三方平台主导的三条平行赛道。未来随着信息流、资金流、物流的有机整合,各类参与主体在拓展业务、增加服务深度的过程中,将开展跨平台合作,进行优势互补。
在规模与结构方面,目前占主导地位的信贷类业务规模将持续降低,而应收类、预付类、动产类业务随着企业融资方式的转变,即应收账款、动产、预付账款等资产质押将取代主体信用、相关企业担保,在中小微企业融资中发挥核心作用,业务规模将持续增长。
由此可以看出,随着企业信用体系逐步形成,企业商业信用的价值开始挖掘,包括应收账款等动产资源在内的企业存量资产,将得到有效的利用。
供应链金融将紧紧围绕在脱虚向实、产业升级、产融结合、中国制造2020、中国创造等方面,不断迸发出更加巨大的活力,为金融服务实体贡献出更加强大的力量。
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