5月，在二季度中是承上启下的关键月份。进入二季度，疫情在国内多发，扰乱我国经济复苏步伐，在4月份多项主要经济指标下滑的情况下，5月份国民经济能否扭转下行趋势?国家统计局15日公布的答案让市场松了口气儿。

但专家认为，不能因为5月经济数据“见好”，就盲目乐观。应该看到，我国经济恢复的基础仍需进一步巩固，后期稳增长政策“组合拳”应继续协同发力，要进一步落实好国家稳经济一揽子政策措施，确保经济运行在合理区间。

多项主要指标边际改善

“5月份我国经济逐步克服疫情不利影响，主要指标边际改善，经济呈现恢复向好势头。”国家统计局新闻发言人付凌晖在当日国新办举行的5月份国民经济运行情况新闻发布会上说。

统计数据显示，5月份，全国规模以上工业增加值同比增长0.7%，增速比4月加快3.6个百分点;社会消费品零售总额同比下降6.7%，降幅比4月收窄4.4个百分点;货物进出口总额同比增长9.6%，增速比4月加快9.5个百分点。1至5月，全国固定资产投资(不含农户)同比增长6.2%，增速虽比1至4月回落0.6个百分点，但相较于1至4月同比增速较1至3月回落2.5个百分点而言，投资增速企稳趋势明显。

“总体来看，5月份经济回升态势略超我们的预期，特别是工业生产同比增速由负转正，也好于多家市场机构的预期。”国联证券首席宏观分析师樊磊说。

“4月份多项主要经济指标下滑，使得国内外一些机构和专家学者对中国经济发展产生多方面担忧。”中央党校(国家行政学院)研究员张春晓说，中央和地方并没有仓促应对，而是坚持上下一盘棋，瞄准经济运行中的痛点难点问题，推出政策“组合拳”，靶向用“药”。5月份各项主要指标的积极变化，表明前期的稳增长政策正在显效，特别是制造业得到了快速及时地补血，经济“肌体”动能得到有效发挥，这是我国经济能够长期向好的重要支撑。

中国国际经济交流中心副总经济师张永军也表示，5月份，尽管上海等地疫情减轻，但北京疫情却加重了。国内疫情形势虽有好转，但疫情对我国经济的冲击仍在持续。当时研究机构和专家学者对于5月份经济能否实现增长是有担忧的。

“5月份的经济数据，在一定程度上消解了大家的担忧情绪。”张永军说，除了工业生产由降转升，需求端投资的表现也是可圈可点的，虽然前5月的累计固定资产投资增速还在下降，但把累计增速换算为月度增速，5月份比4月份有明显提升。

“5月份的国民经济表现，表明4月份多项主要经济指标增速下滑，主要还是受疫情等外部冲击的影响，我国经济增长向好的基础并没有改变。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示。

这些薄弱环节仍需注意

在看到积极变化的同时，也应看到，当前经济修复过程中，仍有一些薄弱环节不容忽视。

樊磊认为，在这些薄弱环节中，房地产和消费是比较重要的两大板块。

统计数据显示，1至5月，在固定资产投资的三大领域中，基础设施投资、制造业投资分别同比增长6.7%和10.6%，前者增速较1至4月加快0.2个百分点，后者增速虽较1至4月有所回落，但仍保持较快增速水平;唯有房地产投资继续回落，同比下降4%，降幅比1至4月扩大了1.3个百分点。从房地产销售情况来看，1至5月，全国商品房销售面积、销售额同比分别下降23.6%、31.5%。

“从最新的数据看，房地产相关指标回升的速度偏慢。”樊磊说，这与疫情对就业产生负面影响，并持续抑制居民购房意愿有一定关系。

统计数据显示，5月份，全国城镇调查失业率为5.9%，虽比4月回落0.2个百分点，但仍处高位。其中，31个大城市城镇调查失业率达6.9%。

“全国城镇调查失业率处于历史高位，不利于居民收入增长，也不利于消费恢复。”英大证券研究所所长郑后成认为，同时5月新冠疫情月度新增确诊病例数虽较4月大幅下行，但绝对数量并不低，压制聚集性消费以及场景式消费。

“5月份消费同比降幅虽然有所收窄，但还是在下降的。”张永军说。

“在疫情影响下，5月份消费连续第三个月回落，目前消费回落幅度仍然不小，消费复苏的困难较多。”中国民生银行首席研究员温彬表示。

二季度经济有望实现合理增长

展望后期，专家认为，我国经济稳定恢复仍有较多有利条件。

从经济基本面来看，5月份的经济恢复情况，为6月份经济的进一步修复奠定良好基础。

从政策层面看，5月份国家稳增长力度持续加大，这些政策“组合拳”将在6月份进一步落地显效。特别是5月25日，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。根据此次会议精神，国务院常务会议确定6方面33条稳经济一揽子政策措施5月底前要出台可操作的实施细则、应出尽出。

付凌晖认为，如果疫情能够得到有效控制，随着各项稳增长措施落地见效，在各方面共同努力下，6月份经济运行有望进一步改善，二季度经济有望实现合理增长。

“我们认为，在各项稳增长政策的支持下，6月份经济增长或继续回升，二季度经济实现正增长的可能性较大。”樊磊说。

“预计6月份经济运行情况会进一步好转。一是因为当前散发疫情的影响在进一步消退;二是因为稳增长政策力度在加大，效果将进一步显现。”张立群表示。

“但也不能盲目乐观。不能因为5月的经济指标‘见好’，当前经济修复的有利条件多，就觉得可以‘歇歇脚’‘松松劲儿’了。”张春晓认为，后续稳增长政策“组合拳”仍需协同发力，持续为市场主体纾困解难，大型国有企业在各自的产业链中，也应发挥好平台和带动作用。

“5月的经济数据也提示我们，后期经济恢复的基础仍待进一步巩固。”张永军说。

“下一步稳增长、保民生，我认为最重要的，还是要更有效的控制散发疫情的影响，防止疫情带来的不确定性再度扰乱经济复苏节奏。”张立群表示。

温彬认为，下一阶段，要落实好稳住经济一揽子措施，加大力度提振内需，做好对困难领域、行业和人群的纾困，加大对就业的支持力度，尽快使市场主体扭转预期、增强信心，保持经济运行在合理区间。