近期，主产区化工煤价格整体偏强运行，尿素企业观望情绪较浓，补库积极性一般，多以刚需采购为主，库存维持常规水平，据了解尿素样本企业气化烟煤到厂价多数较上周涨10-20元/吨，无烟块煤到厂价较上周基本持平;尿素市场报价下行调整，本周尿素市场交投氛围一般，下游跟进相对缓慢，工厂多下调报价销售，短期基本面矛盾难以缓解，场内观望氛围渐浓，行情暂时处于弱势整理阶段。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。

供应方面，近期煤制尿素企业装置检修增多，日产小幅下降，但整体供应量仍处高位。据了解，截止7月25日，全国煤制尿素日产15.18万吨，环比减少0.35万吨，同比增加1.51万吨。

成本方面，气化烟煤价格偏强运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期主产区多数煤矿维持正常生产销售，部分煤矿因降雨天气或完成本月产销任务停产，整体供应量及调运有所受限;当前高温天气持续，民用电需求增加，电厂仍保持高负荷运转，坑口中低卡优质煤依旧需求旺盛，部分销售较好煤矿单次涨幅在5-20元/吨，叠加最近天气情况，港口到货量缩减，库存不断去化，市场情绪向好，预计短期内煤价仍有一定的上涨空间。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为697元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型气化床完全成本在1380-1500元/吨不等，利润300-400元/吨不等。

无烟块煤价格暂稳运行。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。近期主产区多数煤矿维持正常生产，个别煤企因搬家倒面产量有所下降，市场煤整体供应量小幅缩减;需求方面，现民用需求零星采购，煤化工企业装置多正常运行，个别装置停产技改，整体耗煤量小幅下降，当前多数工厂原料煤库存处于安全水平，采购多以刚需为主，且更倾向于寻性价比高货源采购，对高价货源接受度不高，个别装置预计近期停车技改，对块煤刚需支撑或将减弱。整体来看，预计短期内无烟煤价格或将延续僵持偏稳运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为809元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，多数固定床企业完全成本大约1500-1700元/吨不等，利润多数在100-200元/吨不等，个别成本较高企业处于盈亏线附近。

需求方面，当前农业需求逐渐接近尾声，终端农户拿货量零星分散，工业方面，复合肥秋季肥生产初期，因成品走货不畅之下开工提升较缓慢，其他板材行业等需求表现较弱，因而整体需求面依旧处于不温不火阶段，下游逢低按需采购，市场成交活跃度有限，叠加出口不及预期，工厂新单成交放缓。

综上，近期煤制尿素企业装置检修复产频繁，整体供应维持高位波动;需求端农业需求接近尾声，工业需求提升缓慢，预计短时尿素市场价格弱势僵持运行;成本端气化烟煤价格偏强运行，无烟块煤价格暂稳运行，下游对后期煤价走势观望情绪较浓，现多维持刚需采购，预计短期化工煤价格延续小幅震荡偏强运行。