近期全球耐材领军企业奥镁集团首席执行官Stefan Borgas接受了S&P Global Platts的专访，Borgas在专访中表示2026年中国以外地区的钢铁产量增长将趋于平缓甚至微乎其微。尽管美国加强市场保护、中国承诺削减过剩产能以及欧盟基础设施项目将带来一定支撑，但全球钢铁行业仍面临挑战。相比之下，有色金属行业前景更为乐观，订单量在经历投资低谷后正逐步回升。

区域市场呈现分化态势：美国预计将实现1%的钢铁产量增长;印度虽然需求旺盛，但实际增产幅度将取决于其贸易保护政策以遏制进口的力度，增长率可能在3%-4%或7%-9%之间;拉丁美洲因进口冲击和内需疲软，产量最多保持平稳;欧洲市场在2025年上半年减产5%后，未来几年可能逐步企稳。德国新政府已为未来10年拨款5000亿欧元用于国防，但也拨款5000亿欧元用于桥梁、铁路、住房和其他基础设施。Bogas认为，对于钢铁需求来说，国防预算增加的拉动作用有限，基础设施投资计划将成为支撑钢铁需求的关键因素。

中国产能过剩问题持续影响全球市场。Borgas预计中国明年不会大幅减少出口，中国庞大的出口规模导致海外钢厂产能利用率不足、利润微薄。印度和中东地区的钢厂甚至因无需满产而转向采购低性能耐火材料。针对新一轮关税浪潮，Borgas指出美国实施关税相对容易，但其他国家可能面临严厉报复;欧洲内部也存在分歧，德国等国家因担心波及汽车和化工行业而对加强钢铁保护持谨慎态度。

有色金属领域，由于其对前景的担忧和不确定性导致投资被搁置。甚至连接近完工的项目最近也被推迟，奥镁的许多订单从上半年推迟到了下半年，但有色金属领域长期前景向好。铜、锌、锂市场受电气化转型驱动需求旺盛;镍市在经过印尼引发的繁荣后略有降温，但基本面依然稳健;铝市场则因供应过剩、竞争激烈及中国出口压制而持续低迷，生产商选择闲置旧炉而非永久关停产能。Borgas表示，奥镁集团正等待行业拐点到来，届时闲置设备重启投资将变得有利可图。

值得注意的是，该公司在中国市场仅占3%-4%份额，远低于其他国家20%-40%的水平。Borgas坦言，尽管具备生产和收购能力，但单纯面向中国市场的业务难以盈利，导致多次暂停收购计划。这种状况的改变可能需要等待中国经济彻底转向需求和价值驱动模式，迫使亏损企业进行根本性改革。

信息来源：S&P Global，耐材之窗编译