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4月27日公司发布2017年年报，17年实现营收13.75亿元，同比增长7.79%;实现归母净利润6017万元，同比增长10.04%。

点评

1、公司是专用设备零部件生产领域内的领先企业，主要产品为泵及阀门零件、机械装备构件，应用在航空航天、核电、油气、资源及国防军工等高端装备领域。公司专注于高端装备核心零部件的研发、制造和销售，制造技术、生产装备达到国内领先水平，产品出口以欧美为主的30多个国家、近百家客户，其中包括通用电气、艾默生、西门子等十余家世界500强企业。

2、近年来，公司贯彻创新驱动发展、军民融合发展战略，落实供给侧结构性改革目标，围绕国家重大装备迫切需求，推进“产业链延伸、价值链延伸”，加快转型升级步伐，在核能材料和核电装备、航空航天和“两机”核心部件等领域迈出坚实步伐，奠定高质量发展基础。2017年，公司继续主攻航空发动机、燃气轮机先进材料和核心零部件，发展核能材料和设备产业，取得了一系列成果。在“两机”领域，航空发动机定向和单晶叶片列入国家军民融合重点项目，承担某型号航空发动机高温合金叶片科研生产任务，已有部分产品开始交付;多种航天发动机高温部件批量交付;燃气轮机用高温合金喷嘴环开发成功并获得通用电气(GE)“最佳创新奖”，燃气轮机定向叶片通过客户验收，投入小批量生产。

3、公司多年来聚焦在高端铸造领域，积累了丰富的经验和客户资源，同时，紧盯市场确立了产业链延伸、价值链延伸的发展战略，依托核心基础工艺技术，将产业链由核能领域拓展至航空装备领域，主攻航空发动机、燃气轮机“两机”业务。公司航空发动机定向和单晶叶片列入国家军民融合重点项目，多种航天发动机高温部件批量交付，燃气轮机定向叶片通过客户验收，投入小批量生产。随着航空装备领域市场的扩大，两机业务静待释放，未来亦有望增厚公司的业绩。

4、预计公司2018年至2020年的归母净利润分别为1.3亿元、1.7亿元、2.4亿元，同比增长分别为117.7%、30.77%、41.18%，相应18年至20年EPS分别为0.3、0.39、0.55元，对应当前股价PE分别为51、39、28倍，给予增持评级。