钢材总库存小幅下降。本周钢材社会总库存为1004.18 万吨,钢厂钢材总库存为411.72 万吨,两者合计总库存达到了1415.90 万吨,与上周相比环比减少3.17 万吨,跌幅为0.22%。

钢材和原材料各品种现货和期货价格高位震荡。螺纹钢、冷轧、中厚板、热轧、高线周环比分别上涨2.03%、1.67%、0.90%、1.83%、1.72%。螺纹钢和热轧板卷期货收盘价分别为4334 元/吨、4304 元/吨,上涨幅度为1.26%、1.85%。铁矿石期货收盘价490.5 元/吨,跌幅为2.78%;焦炭期货价格为2544 元/吨, 跌幅为5.39%。

吨钢毛利呈现扩张态势。吨钢毛利上涨,螺纹钢、线材、热轧卷板、冷轧卷板、中厚板利润分别为1531.01 元/吨、1743.01 元/吨、1239.01 元/吨、1109.01 元/吨、1279.01 元/吨; 涨幅分别为4.07%、4.05%、4.45%、6.62%、2.63%。 铁矿石和焦炭价格涨跌互现。其中,唐山铁精粉(66%干基含税)持续大幅上涨,价格为750 元/吨,涨幅为7.14%。58%、62%澳洲粉矿本周价格为66.1 美元/干吨和54.6 美元/干吨,跌幅分别为1.64%和0.92%;普氏62%铁矿石价格指数为66.5 美元/吨,本周降幅为1.48%。山西临汾产一级冶金焦车板价格、唐山准一级冶金焦到厂价格、唐山二级冶金焦到厂价格分别涨到2450 元/吨、2480 元/吨、2395 元/吨,涨幅分别为6.52%、5.08%、5.27%。

本周唐山高炉开工率小幅上升,建筑钢材成交量周环比降幅较大。本周全国、河北高炉开工率分别为66.44%、59.37%,分别上升0.42%、1.64%。全国高炉检修容积达到178499 m3 ,降幅为0.40%;唐山钢厂产能利用率为61.04%, 降幅为0.72%。需求方面,本周上海市场样本终端线螺周采购量环比上涨14.54%;全国建筑钢材成交量环比下降20.04%。

投资建议:蓝天保卫战推进力度增加,重点关注受益的钢铁个股。环保限产趋严,制约钢材供给,考虑到下半年基建后续发力,钢材需求稳中有升,预计钢材价格仍有上涨空间,盈利扩张可期。后期建议继续关注低估值高弹性标的:华菱钢铁、新钢股份、韶钢松山和南钢股份。同时,建议关注环保限产制约供给、价格上涨,供需基本面偏紧的钒标的:攀钢钒钛。