商务部等八部委于2018年4月10日联合下发了关于开展供应链创新与应用试点的通知，试点包括城市试点和企业试点，实施期为2年。

试点城市的主要任务是出台支持供应链创新发展的政策措施，优化公共服务，营造良好环境，推动完善产业供应链体系，并探索跨部门、跨区域的供应链治理新模式。包括建立健全农业供应链体系、工业供应链体系，发展供应链金融服务实体经济，发展绿色供应链体系等。

试点企业的主要任务是应用现代信息技术，创新供应链技术和模式，构建和优化产业协同平台，提升产业集成和协同水平，带动上下游企业形成完整高效、节能环保的产业供应链，推动企业降本增效、绿色发展和产业转型升级。

(一) 建立健全农业供应链

新政要点：结合本地特色农业，优先选择粮食、果蔬、茶叶、药材、乳制品、蛋品、肉品、水产品、酒等重要产品，立足区域特色优势，充分发挥农业产业化龙头企业示范引领作用，推动供应链资源集聚和共享，打造联结农户、新型农业经营主体、农产品加工流通企业和最终消费者的紧密型农产品供应链，构建完善全产业链各环节相互衔接配套的绿色可追溯农业供应链体系。

农业供应链管理主要服务于家庭农场和农业专业合作社等种粮大户，其具有规模化、集约化、现代化的特点，供应链管理公司可为其提供土地流转、农资采购、技术服务、农产品销售等涵盖产前、中、后的金融、产品、技术、信息等全方位服务，提高种粮大户的种粮收益和风险控制能力。

资料来源：招商证券研报，汇盈战略研究院整理

(二) 积极发展工业供应链

新政要点：1.结合本地主导产业，优先选择钢铁、煤炭、水泥、玻璃等相关产业，推动企业打造供需对接、资源整合的供应链协同平台，提高产业协同效率，推动降成本、去库存和去产能，助力供给侧结构性改革。2.在与消费升级密切相关的产业中，优先选择家电、汽车、电子、纺织等，推动企业构建对接个性化需求和柔性化生产的智能制造供应链协同平台，提高产品和服务质量，满足人民日益增长的美好生活需要。3.针对必须抢占制高点的战略新兴产业，充分调动各方资源，打造合作紧密、分工明确、集成联动的政产学研一体化的供应链创新网络，推进大型飞机、机器人、发动机、集成电路等关键技术攻关和产业发展。

工业供应链服务是指围绕工业企业在供应链各环节的需求，既向其提供原材料，又销售其产品，并提供物流、金融、信息、商务、技术等集成服务的模式。供应链服务实际上是提供一套解决方案，使得商品从原材料到产成品到需求地的全过程实现最优化。

以煤炭行业为例，煤炭供应链服务主要是链接上游煤炭资源生产方与下游终端用户，为终端用户提供多品种、全链条的煤炭供应链管理服务：上游煤炭生产商方面，为煤炭生产商寻找客户，提供物流、分销等服务，实现与下游消费端的直接对接，同时提供金融服务;中游港口及贸易方面，通过提供物流、加工掺配、仓押融资、集采、分销等多样化供应链服务整合贸易商资源;下游消费端，根据客户对煤炭数量和品种的要求，多品种煤源科学掺配以达到精准配送，同时提供优化采购方案、存货管理、集中供货等服务，帮助消费企业降低采购成本，同时，对生产商、中间商以及消费企业进一步提供基于贸易的提供期货、现货服等信息咨询服务等，加强客户粘性。

资料来源：广发证券研报，汇盈战略研究院整理

(三) 创新发展流通供应链

新政要点：①推动企业与供应商、生产商实现系统对接，构建流通与生产深度融合的供应链协同平台，实现供应链需求、库存和物流实时共享可视。②推动企业建设运营规范的商品现货交易平台，提供供应链增值服务，提高资源配置效率。促进传统实体商品交易市场转型升级，打造线上线下融合的供应链交易平台，促进市场与产业融合发展。③鼓励传统流通企业向供应链服务企业转型，建设供应链综合服务平台，提供研发、设计、采购、生产、物流和分销等一体化供应链服务，提高流通效率，降低流通成本。④推进城市居民生活供应链体系建设，发展集信息推送、消费互动、物流配送等功能为一体的社区商业，满足社区居民升级消费需求，提高居民生活智能化和便利化水平。

传统商贸流通企业主要从事贸易业务，它能够帮助制造商来执行谈判功能及其他分销业务，是买卖双方的衔接渠道。流通企业主要由流通环节中的各类批发企业、零售企业，以及专业从事物流配送的物流企业三类企业构成，一家企业一般只属于流通环节中的一环。

流通供应链服务企业则是把各个环节整合起来，将供应商、制造商、分销商、零售商以及最终用户连成一个整体的网链结构，并有效管理供应链各环节上的商流、物流、资金流和信息流，使它们协调运行。贸易商向供应链平台转型的关键点在于流量，随着扩大它所聚集上下游越来多能开展增值服务的空间也越来大。

如怡亚通的380平台在2008年进入快消领域，从宝洁在深圳的经销商到贵州经销商，凭着丰富的行业经验和优秀的行业口碑，与越来越多的快销品牌建立起了合作。380平台代理的业务呈几何级增长的同时，也有更多的区域经销商愿意加入平台以获得上游品牌的认可，逐渐形成集聚效应。公司的深度供应链商业模式，通过与供应商签署相关的分销协议，公司获得产品的经销权，按照协定价格向供应商提货，并根据经销商、直接终端的指令和销售计划进行供货。

目前，怡亚通有三大板块共十二大业务平台：主要提供供应链业务的基础板块、提供金融、营销等增值业务的内容板块和互联网板块。

资料来源：申万宏源研报，汇盈战略研究院整理

(四) 规范发展供应链金融服务实体经济

新政要点：推动供应链核心企业与商业银行、相关企业等开展合作，创新供应链金融服务模式，发挥上海票据交易所、中征应收账款融资服务平台和动产融资统一登记公示系统等金融基础设施作用，在有效防范风险的基础上，积极稳妥开展供应链金融业务，为资金进入实体经济提供安全通道，为符合条件的中小微企业提供成本相对较低、高效快捷的金融服务。推动政府、银行与核心企业加强系统互联互通和数据共享，加强供应链金融监管，打击融资性贸易、恶意重复抵质押、恶意转让质物等违法行为，建立失信企业惩戒机制，推动供应链金融市场规范运行，确保资金流向实体经济。

供应链金融是指以核心企业为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。简单来说就是向供应链上的公司提供融资服务。

供应链金融的产品模式大致分为四类:应收账款融资、预付账款融资、存货融资以及信用贷款。

(1)应收账款融资:供应链上游的中小企业以应收账款进行融资，下游核心企业是还款来源。(2)预付账款融资:供应链下游的中小企业以未来的货物权进行融资用于支付上游核心企业的货款，实现杠杆采购。

(3)存货融资:企业以存货作为质押，经过专业的第三方物流企业的评估和证明后进行融资。金融机构也可根据物流公司的规模和运营能力，将一定的授信额度授予物流公司。

(4)信用贷款: 无须抵押物，纯信用贷。

商业模式主要包括产业中核心企业主导型、物流企业主导型和电商平台主导型三种。

1. 以核心企业为核心

此种模式是以产业链中资质强的企业为核心切入供应链金融，以核心企业向产业链上下游延伸，打通整个链条的物流、资金流、信息流，将分散孤立、高风险、低收益的农户和小微企业与实力雄厚的大型企业捆绑在一起，依托核心企业较强的整体实力、信用水平高、内控制度完善、合同订单发票等资料齐全的优势，为其上下游提供融资服务，解决由于账期的原因导致的资金周转问题，提高资金的使用效率，同时也扩展了自己的业务规模。目前一些大型产业集团主要通过收购或设立商业保理公司、融资租赁公司以及小额贷款公司等，开展供应链金融业务。

案例：海尔集团产业链中上下游客户以中小微企业占多数，由于自身信用等级不高等原因难以从传统渠道获得融资，影响了下一步生产计划的开展，进而拖累了整条供应链的效率。海融易是海尔的供应链金融平台，供应商和经销商可以通过海融易申请贷款，从提交申请到审核放款两个工作日全部流程走完。海尔集团凭借其核心企业的地位，充分掌握了链条上所有参与企业的生产销售信息，运用自己掌握的数据进行风险评估，为上下游提供信用担保，海融易平台由此获得优质安全的资产，海尔将自己的信用注入到整个产业链条里，并且对资金流、信息流、物流进行有效控制。

资料来源：广发证券研报，汇盈战略研究院整理

2. 以物流企业为核心

物流主导模式主要是拥有信息、货物监管以及客户关系优势的物流商为交易的买卖双方提供相应的融资服务。

案例：欧浦智网是一家大型第三方钢铁物流企业，能够提供大型仓储、剪切加工、金融质押监管、转货、运输、商务配套、综合物流服务以及钢铁现货交易、钢铁资讯等全方位“一站式”的第三方钢铁物流服务。公司是多家金融机构合作的仓单质押融资业务的指定合作企业，客户只需要将钢材存放到公司仓库，即可凭仓单向银行申请贷款，大大提高了中小企业的融资能力和资金利用效率。

另外，公司联合第三方贷款公司、担保公司三方合作，为钢铁行业客户提供全自助式网上贷款服务。货主或者买主可以通过存放在欧浦钢铁交易市场、且符合质押标准的货物进行质押贷款，系统自动按质押货物价值的70%发放贷款。

资料来源：欧浦钢网，汇盈战略研究院

3. 以电商平台为核心

由于电商平台上掌握着大量的用户交易信息，可以通过建模分析了解到借款人的消费习惯、资金流水以及信用评级，并根据分析结果提供相应的融资服务，最大程度上的降低风险。

案例：阿里巴巴从2007年开始尝试供应链金融业务，目前针对不同的客户类型有3种产品模式：为阿里巴巴的企业客户提供信用贷款的阿里小贷;为天猫和淘宝卖家提供订单质押贷款和信用贷款的淘宝小贷;与中国银行合作为规模较大的商户提供的合营贷款。

资料来源：汇盈战略研究院根据公开信息整理

(五) 供应链金融市场广阔

世界银行、中小企业金融论坛、国际金融公司联合发布的《中小微企业融资缺口:对新兴市场微型、小型和中型企业融资不足与机遇的评估》报告中表示，国内中小微企业的融资缺口有1.9万亿美元的，接近12万亿元人民币。供应链金融的出现有利于解决中小微企业融资难、融资贵这个长久以来我国金融发展中的问题，兼顾了中小微企业的融资需求和相关的风险控制。据前瞻产业研究院预测，到2020年，国内供应链金融市场规模将接近15万亿元。

近年来国家政策多次直接鼓励供应链金融发展。另外，2018年政府工作报告也再次强调了财政政策和货币政策对农业及小微企业的支持。国家对农业和中小微企业的政策倾斜也让参与到供应链金融中的金融机构在税收、信贷等方面有一定程度的受益。