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探讨:疫情后海外工业矿物行业的机遇和挑战
发布时间:2020-07-25 浏览量:40

2020年7月22日,本网国际镁砂观察员有幸获邀参加由Tractus Asia主办,IMFORMED Industrial Mineral Forums & Research协办的网络论坛会议,工业矿物论坛2020: 贸易战,政策和新冠病毒。

云会议由Tractus Asia的联合创始人John Evans主持。首先介绍了与会的两位演讲嘉宾。

Mike O’Driscoll是英国IMFORMED Industrial Mineral Forums & Research的联合创始人,在工业矿物行业超过30年,主要从事行业观察和市场分析工作,主攻中国市场方向。

Richard Smith是Tractus Asia的高级金融顾问和首席财务经理,拥有超过25年的公司财务经验,并在卖方交易结构和并购交易方面经验丰富。主攻美国和亚洲市场方向。

会议一开始由Mike O’Driscoll首先演讲,主题关于“疫情过后的工业矿物市场和附带结果”。

Mike首先介绍了什么是工业矿物,为什么工业矿物对人类是不可或缺的原料。详细请见本网分析疫情后全球镁砂趋势问题的探讨

汽车,手机等科技产品作为工业矿物材料的新兴市场在未来需求较高。随着科技的进步和工业4.0时代的到来,电子设备和数字产品将成为又一个工业矿物的需求市场。

在西方国家已经很早就意识到工业矿物的重要性,并且将其划分为关键矿物,比如英国地质调查局在2015年将菱镁矿等非金属矿物列为关键矿物,也就是说是可以影响国家经济和民生的关键资源。

紧接着,Mike阐明了工业矿物市场机构和驱动力,他说:“工业矿物市场,主要是由终端市场驱动需求,也就是说没有市场就没有工业矿物需求,也就没有工业矿物的发展。而主要需求也会影响不同区域的整体市场表现。这些主要需求驱动包括,经济,人口,发展和地理政治。另外,关键因素也会影响矿物,市场和地域的贸易情况,比如资源与市场的物理距离,特定的市场需求趋势,有限的资源分配,对中国进口的依赖,价格,物流,和世界事件等。”

2020年注定是不平凡的一年,由于新冠状病毒全球性的大爆发,导致世界经济的倒退。附带结果必然是市场需求疲软,生产力下降,重新洗牌,再创佳绩。

总体来看,世界范围内对中国工业矿物的需求仍然处于过度依赖的状态,目前,还是由中国引领世界出口。

根据美国地质矿物局的数据统计分析,我们可以看到2019年美国进口28种工业矿物,其中23种矿物(超过50%的进口额)是靠进口,而这其中有16种矿物(超过50%)是从中国进口的。

由于新冠病毒的全球大爆发,整个工业矿物市场都被影响着。从世界经济角度看,全球的GDP都呈现下降趋势,无一幸免。上游的采矿和勘探行业,由于防疫装备等问题,在2020年上半年也是处于停滞状态。二级市场(比如,耐火材料)和终端市场(比如,钢铁)也都出现停产或减产,需求下降等问题已经开始成为困扰。

比如石油行业的疲软直接影响北美市场结构的变化。哈里伯顿首席执行官杰夫·米勒(Jeff Miller),2020年7月20日表示“随着石油需求的复苏,国际业务将继续为我们的未来收入做出更有意义的贡献。 在可预见的未来,北美的生产可能会在结构上保持较低水平,并且未来的增长将会放缓。 ”

在演讲的结尾Mike总结了疫情过后海外工业矿物市场的变化和可能面临的挑战,并给出自己的意见。

疫情过后GDP的下降意味着2020年下半年恢复的放缓。

如果没有第二波疫情的到来,市场会慢慢复苏,2021年的第一季度可能会迎来曙光。

供应链策略需要根据动态市场的变化而修正,其中要包括原材料采购和安全性等方面的考量。

政府和各个地区(例如欧盟)将采取更多政策和驱动力来刺激资源开发和基础设施建设以摆脱疫情导致的经济衰退。

随着优胜略汰的规律,公司重组后生存下来的将导致并购增加。

针对中国方面,Mike表示,中国短期内是不可被忽视的,虽然供应质量,价格和可用性依然不确定,但是海外买家的过度依赖使得中国矿物变得不可取代。中国国内需求的增长可能会导致某些矿物的进口量增加,也使得中国对海外资源的兴趣与日俱增。

合资企业可能是未来连接中国和国际的一种模式。贸易战的分支可能是中国企业寻求海外建厂的机会,比如,濮耐集团,在美国建立第一家全资中国镁碳基耐火材料工厂,PRCO America Inc。请参见本网分析文章高纯西藏镁砂进入美国--濮耐股份

早在2017年中国供给减少开始,就刺激了全球新资源矿产的开发,已减少对中国的过度依赖,提高资源供应安全性(特别是针对关键行业+高科技智能,新能源增长产品)。

关键和关键矿物已经受到关注:例如氧化镁,铝土矿,石墨,萤石,稀土元素,锂。

最终用户的垂直整合也得到了评估。 Refratechnik在中国的合资企业+在澳大利亚的主要收购都将是未来工业矿物企业的发展方向。

西方国家将加速工业矿物的回收利用。削减成本之一的方式就是使用来自废物的回收,并发展循环经济以保护环境(欧盟大力推动这一发展)。

仍需面对的挑战和发展

竞争价格,等级质量,先进的分类技术,开发和投资处理技术,废物处理/许可的统一;工业教育和消除被污染的再生材料等都会未来的发展方向。

废物源(最终用户)+回收商之间的经济联盟日益紧密,导致最终产品配方的修改或合作。

更多的企业参与到回收尾矿和其他废物中,并为产品组合贴上有利的“绿色”标签。

整体经济的下行会提供更多的机会给并购和重组。例如MP Materials(美国唯一的稀土生产商)以14.7亿美元的价格与Fortress Value Acquisition Corp.(PE)合并; “……努力恢复通往美国的完整稀土供应链。”

接下来是Richard Smith的演讲,演讲内容关于,“全球经济和并购重组”。

Richard首先展示了全球经济的鸟瞰图,显示了全球各国国家不同的经济情况。主要呈现因新冠病毒的大爆发导致全球经济衰退的事实。在这个低迷的时期,有些国家可以将经济维持在一定的水平,但是有些国家的情况比较危急。

Richard表示,根据Tractus Asia的数据统计显示,马来西亚,新西兰,挪威,台湾,泰国和越南的经济保持的比较理想。中国,德国,韩国和英国的经济差强人意。然而,澳大利亚,加拿大,印度,印度尼西亚,墨西哥,菲律宾,新加坡和美国的经济就令人担忧了。

根据美国新闻报道,新冠疫情在美国的情况不降反升,越发严重,没有足够的个人防护用品和检测系统,而且美国人民也反对戴口罩和进行基本防护。

另外,美国的失业情况也越发严重,根据美国就业统计局统计,2020年6月的失业率再次上升11.1%;而且直接到今年五月,美国约有47.2%的人失业或没有工作。

另外,由于全球贸易问题(比如中美贸易战),香港国安法问题,英国脱欧问题等等,国际事件短期内不可能解决。而且,国际货币基金组织预测全球经济增长将迅速下降。

特殊时期当然只能应变。并购重组将是企业疫情后需要思考的方向。并购的意义在于,由于商业周期,经济低迷提供了绝佳的机会,柯克兰律师事务所(Kirkland&Ellis)的公司合伙人埃里克·希勒(Eric Schiele)说:“目前,在交易的低迷时期,即过去几个月的大部分时间里,我们处于2020年第2季度的全球并购交易量罐中,尽管事情非常繁忙,但实质性的新交易的出现已基本停止。”

Richard给出了我们业务增长战略向前发展的几点建议:

• 最初,公司当然将重点放在成本,减轻风险并保护业务

• 接着企业将把注意力转移到增长上。在缓慢的市场中,有增长机会非常困难,因为您需要从竞争对手那里获得业务。

• 在当今环境下,大多数增长将由并购推动

那么对于工业矿物的买家和卖家来说意味着什么呢?Richard认为,有趣的是,低迷为买卖双方都提供了机会。对于工业矿物而言,中国太重要了,不容忽视。尽管存在贸易紧张局势,但有关将供应链多元化脱钩的讨论仍在继续,中国将继续在工业矿产领域发挥重要作用。

Richard期望中国活跃的并购市场情况会出现。

对于买家的意见是:

•摆脱对中国的依赖或困难的市场

•市场上将有中国买家以及一些外国投资者

•尽管中国将回避美国和欧洲市场,但还将继续在亚洲和非洲市场活跃

对于卖家的意见是:

•中国仍然是第二大经济体和增长中的市场

•对于已经在中国的人,利用经验

•我们预计会有混合购买机会

•收购本国公司(在文化上可能更容易)

•涉及矿产权的合资企业

•估值不高

对于中小企业来说呢?并购好像很遥远,但是请不要走开,中小企业应考虑非现金交易的机会

•查看非现金交易(股票交易,合并)

•可以在现有市场或新市场中突破

对于中小企业来说,好处就是进步企业价值:

•不需要现金

•立即成为更大的公司

•减少价格竞争

•增加客户群

•协同效应/规模经济

•拓宽管理团队深度

•改善公司治理

•可以清算或剥离闲置资产

•为下一个上升周期的销售/出口准备业务

演讲结束后的Q&A时间,与会者大量提问了有关于镁砂行业未来的计划和发展趋势,并询问了关于除中国以外的镁砂供应情况等相关问题,演讲嘉宾和与会人员进行了热烈的讨论。

问题包括,2021年镁砂市场是否能够恢复?除了中国,美国和欧洲市场,拉丁美洲市场如何呢?印度会不会成为继中国后的又一个国际生产大国?俄罗斯有大量的镁砂,什么时候会供给市场?中美贸易战会不会影响工业矿物的发展?WTO在中美贸易战中扮演什么角色?如果脱离中国,世界会有足够的原材料供应吗?

综上所述,国际镁砂观察员认为,自2017年开始的行业动荡,由于新冠疫情的影响进入了另一个阶段。工业矿物市场由需求驱动发展,那么如何面对这个由科技带动的动态市场就是所有企业该考虑的问题。

工业4.0时代的到来势必将为经济的复苏添砖加瓦,新兴市场才是工业矿物未来实战的地方。全球变暖预示着人类在使用地球这个环境多年后不得不考虑的问题了。如果要有可持续发展的未来,节能和环保是必须要应对的难题。

目前来看,世界范围内的经济大衰退,导致危机并存。中国作为全球工业矿物的领头羊还处于世界的中心位置,全球对于中国工业矿物的过度依赖将使中国的重要性不容忽视。由中国引导的市场导向是否会发生质变也是海外从业人士非常关注的问题。

疫情过后,海外的工业矿物市场出现产量下降,交易不佳等状况,2020年上半年看似忙碌,但实际商业活动和成交量已大不如前,镁砂等工业矿物的下游市场都分分疲软,事实告诉我们需求和询问都在减少。

随着优胜略汰的规律,公司重组后生存下来的企业将通过并购走出经济低迷,并开辟新路径。对于中小企业来说,非现金交易将提升企业自身价值。

美国本土情况极差,无论是疫情还是经济。同时还要应对国际问题,比如中美贸易战和冷战等。

就中国本土而言,内需的回归变为生产KPIs的导向,海外企业可能要通过合资企业的形式来连接中国和国际市场。中国企业可能需要通过海外建厂的模式来开拓或巩固海外市场。

关键矿物,例如例如氧化镁,铝土矿,石墨,萤石,稀土元素,锂等备受西方国家重视,因此回收并发展循环经济以保护环境会进一步加强。更多的企业参与到回收尾矿和其他废物中,并为产品组合贴上有利的“绿色”标签。

竞争价格,等级质量,先进的分类技术,开发和投资处理技术,废物处理/许可的统一;工业教育和消除被污染的再生材料等都会是未来的发展方向。

本文所有图表和内容由英国Replus Business (UK) Ltd.提供。


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