3月针叶木浆和阔叶木浆价格整体均呈现下行走势。3月27日针叶木浆山东地区市场均价为5216.67元/吨，与3月1日均价相比下降了2.49%。3月27日阔叶木浆山东地区市场均价为4600元/吨，与3月1日均价相比下降了0.36%。

供应方面：3月国际市场供应边际收紧，芬兰Metsa宣布3月底停产69万吨针叶浆产能;Suzano、Bracell等持续减产阔叶浆，全球商品浆新增产能有限。加之海外浆厂减产转产不断，印尼 OKI 浆厂项目推迟，全球新增产能释放不及预期，市场供应边际收紧，1-2月纸浆进口量累计604.4万吨，同比下降量5.4%。而国内浆厂开工稳定，3 月国内纸浆总产量预计约249万吨，同比增长10%，阔叶浆产量约111.5 万吨，同比增长11%。

国内港口库存方面：本周期纸浆主港库存量呈现累库的走势，港口库存在连续两周去库后转为累库的走势。截至2026年3月26日，中国纸浆主流港口样本库存量239.5万吨，较上期累库9.8万吨，环比上涨4.3%。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现窄幅去库的走势，港内日均出货速度较上周期略有增加;常熟港库存呈现大幅累库的走势，港内出货量较上周期下降。

需求方面：3月元宵节过后，下游纸厂缓慢复产，但由于节前大部分纸厂已完成了原料备货操作，纸厂原料库存水平处于合理区间，暂无大量补库意向。随后市场复苏不及预期，下游成品纸涨价函落实困难，纸厂利润承压、库存高企，压制原料采购积极性，对木浆采购以刚需补库为主。加之市场上下游博弈加剧，纸厂压价意愿较强，市场成交清淡。

期货方面：3月纸浆期货主力合约整体呈先冲高、再大幅下探、后低位震荡修复的走势。截至3月27日上期所纸浆期货主力合约夜间开盘价5160元/吨，收盘价5202元/吨，最高价5216元/吨，成交28.47万手，持仓153,678手。

生意社木浆分析师认为，当前针叶浆因港口高库存、文化纸需求疲软及外盘偏弱影响，价格偏弱震荡、重心小幅下移。而阔叶浆受海外外盘提价、供应收缩及生活用纸刚需支撑，价格偏强震荡、抗跌性强。整体难现单边大涨大跌，预计短期木浆现货价格保持区间震荡。