[导语] 金九银十不及预期，那么经过了两个月的调整，螺纹是否能在今年冬天趁限产之际再次发力呢?

原材料方面

具体来看，钢坯方面：上旬唐山钢坯价格一直处于低位震荡，钢厂挺价意愿较强，但由于商家多观望，整体上涨幅度不大;中旬开始，受采暖季限产影响，部分钢厂烧结矿不足导致高炉停产，钢坯外卖量整体减少明显，钢坯价格继续走高，但由于终端需求偏弱，月底钢坯价格再次陷入盘整局面;焦炭方面：虽然进入10月份“2+26”城市焦企纷纷限产，但因焦化厂盈利空间尚可，故而减产力度有限，且随着主流钢企库存水平的不断回升，对焦炭的降价节奏亦是越来越快，幅度也不断加大;焦煤方面：此期间焦煤价格相对稳定，主要是因为焦化厂开工维持高位，限产力度不大，焦煤需求相对稳定。焦炭价格持续快节奏下跌，焦化厂利润萎缩明显，打压焦煤价格是必然，现焦化厂已经大幅减少甚至停止采购焦煤，煤企出货困难，库存增加明显。我们可以看出，原材料方面由于供需两弱的格局延续并不能为螺纹的上涨提供支撑。

库存方面

截至2017年10月27日，本月主要城市各品种社会库存有增有降，其中仅热轧、螺纹及线材小幅增加。螺纹钢社会库存444.68万吨，较上月增加14.36万吨，增幅3.34%;线材库存131.92万吨，较上月增加14.37万吨，增幅为12.22%。经过十一假期之后，终端备货的积极性一再下降，导致社会库存一再的上升，短期内由于工地的停工钢厂的限产，供需两弱格局将很难打破。

期货方面

本月期螺主力合约1801可以说是波澜不惊的一个月，十月一改九月连续下跌的行情，在60日均线附近开始企稳，相比成品才的震荡企稳，原材料本月却相对较弱，呈现跌势。从十一期间的钢坯大幅上涨，到9号开盘冲高回落，再到本月一直延续的3500-3800元/吨的宽幅震荡，我们可以看出多空博弈非常激烈，在12号见到近期低点3503点后，3503点作为强支撑一直支撑着行情，截至到31号期落在3500点附近低位开始回升，大幅增仓的态势可以看出大量资金在抄底进场。从日线级别来看，短期将延续在60日线下方震荡为主，均线开始粘合，震荡区间开始缩小，但日线级别MACD仍在0轴下方，我们认为短期期螺将延续震荡为主。从周线级别来看，目前来看，20周均线短期支撑起了行情，长期大方向依然偏多为主。

综上所述，11月将延续一个震荡的态势，但目前日线已经呈现收敛三角形的态势，预计行情将在11月底或12月为明年年初的上行开始打基础。